美股 S&P500的問題，透過圖書和論文來找解法和答案更準確安心。 我們找到下列問答集和資訊懶人包

期權36課：基本知識與實踐策略

為了解決美股 S&P500的問題，作者王偉李遒何劍橋 這樣論述：

這本書的目標讀者是剛開始學習期權以及有一定期權基礎，但又想提高實踐與理論相結合能力的朋友們，適合期權零基礎，同時希望靈活運用期權及策略進行對沖、套利和投機的人群。本書內容期權基本概念，到期權希臘字母及隱含和歷史波動率的理論和實際操作意義。通過深入介紹基本標的物和期權的組合策略等，並結合實例，進行生動的實戰思想講解。熟練地掌握期權可以讓你在這個市場上始終處於勝率更高的有利方，而不是被動地等待市場創造機會。熟練地操作期權可以讓你在變化的市場面前從被動轉為主動，可以在波動市場里更好地抓住方向來放大收益，在波動率極端的情況下通過期權組合保護你的頭寸不受影響，在方向不明確的市場里，通過各種操作主動賺取權

益金，獲得穩定收入。希望大家在讀完本書後，能對期權的基本概念有一個基本的了解，也能夠熟練運用期權這個金融衍生工具為自己的投資更好的服務，最後希望大家早日實現財富自由，投資是一輩子的事情，希望本書在投資的道路上伴你前行。 王偉，CFA（特許金融分析師），瀚海控股投資總監，Paretone Capital創始合夥人。曾就職于投資銀行道衡，擔任高級經理職位，負責收購併購財務盡職調查。也曾就職于納斯達克上市公司華美銀行，資產規模380億美元。先後擔任管理培訓生、分析師和資產組合經理。主要負責高科技企業和生物醫療企業的債券融資，同時為私募和上市公司提供杠桿收購債務融資，參與債務融

資超過十億美元。也曾在私募Clean Energy Capital擔任投資分析師。中國人民大學會計專業本科，美國亞利桑那大學金融系研究生學歷。資深美股及期權投資人。 Ⅰ 基本概念（5課時） 第1課 什麼是期權？ •••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••2 第2課 未平倉量（Open Interest）與交易量（Volume） 的概念和它們的區別 •••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••8 第3課 如何像交易股票那樣交易期權？ •••••••••••••

••••••••14 第4課 期權的內在價值和時間價值 •••••••••••••••••••••••••••••20 第5課 期權價格的平價關係 •••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••25 Ⅱ 期權的定價以及期權中的Greeks含義（5課時） 第6課 二項期權定價模型 •••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••34 第7課 布萊克-舒爾茲模型定價模型 （Black-Scholes model） •••••••••••••••••••••••••••••••••••38 第8課 隱含波動率

與歷史波動率 •••••••••••••••••••••••••••••••••43 第9課 特殊事件——季報、分紅等對期權價格的 影響 •••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••48 VIII 期權36課基本知識與實戰策略 第10課如何理解影響期權價值變化的因素 ——Delta、Gamma、Theta、Vega？ ••••••••••••• 53 Ⅲ期權的交易（4課時） 第11課期權的基本操作——買入看漲/看跌期權 •••••• 70 第12課如何用看漲期權和看跌期權實現套保 •••••••

•••• 76 第13課再談備兌看漲期權和保護性看跌期權策略 ••• 81 第14課由做市商所引發的思考 ••••••••••••••••••••••••••••••••••• 87 Ⅳ 期權的策略及如何利用高級期權策略組合 進行盈利（10課時） 第15課垂直期權組合策略的概念和應用 ••••••••••••••••••• 94 第16課跨式組合策略的概念和應用及如何調整 ••••• 100 第17課高級組合策略——鐵鷹策略iron condor及 如何調整 ••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••110 第18課跨時

間期權組合——日曆組合/對角組合的 概念和應用及如何調整 ••••••••••••••••••••••••••••••••••119 第19課雙日曆/雙對角組合的概念和應用 •••••••••••••••• 128 第20課蝶式策略的概念和應用及如何調整 ••••••••••••• 133 第21課比例組合的概念和應用 ••••••••••••••••••••••••••••••••• 142 第22課通過期權擬合對應標的 ••••••••••••••••••••••••••••••••• 149 第23課實戰策略組合如何根據波動率進行交易 ••••• 154 第24課剝削Gamma Scal

ping策略 ••••••••••••••••••••••••••••• 160 Ⅴ 期權高級理論與實戰系列（12課時） 第25課如何在波動率不穩定的市場穩定盈利？ ••••• 166 第26課怎樣通過期權策略在美股財報季實現利潤？ •••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••• 172 第27課深層次的理解波動率——歷史波動率和 隱含波動率，波動率微笑曲線 ••••••••••••••••••••• 178 第28課波動率曲面 ••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••

••••••••• 183 第29課波動率的預測模型 ••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••• 187 第30課如何在罕見的市場調整和波動前控制風險？ ••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••• 193 第31課預測和分析波動率的方法 ••••••••••••••••••••••••••••• 200 第32課如何建立關於期權交易的風控體系和系統 •••206 第33課期權實戰答疑（1） ••••••••••••••••••••••••••••••••••••••• 213

第34課期權實戰答疑（2） ••••••••••••••••••••••••••••••••••••••• 218 第35課期權交易新手經常犯的九個錯誤 ••••••••••••••••• 223 第36課關於中國期權的一些看法 ••••••••••••••••••••••••••••• 227 參考文獻 •••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••• 232 前言 2015年2月9日新華網上海新媒體專電，中國內地股 市首款市場化風險轉移工具高調亮相上海證券

交易所，上 證50ETF期權合約正式掛牌上市。這標誌著股票期權這一 金融衍生工具正式進入了中國資本市場。 中國期權市場發展潛力巨大，股票ETF期權是國際資 本市場成熟的衍生工具，在我國卻是全新的產品，其組合 應用十分複雜，既是管理風險的工具，也可能造成新的風 險，可以說是一把雙刃劍，如何趨利避害，用好這把雙刃劍， 發揮好其獨特的作用至關重要。 我最早接觸期權是從2010年來美國讀書開始的，當時， 我們有一門課程——金融衍生產品，裡面包含期權、期貨 等金融衍生產品，2011年我開始交易美股和期權，至今已 有7年的經驗，有過做多單只個股看漲期權獲得過超過50 倍的利潤，也有賣單只看漲期權虧損超

過一倍的時候，也 有通過期權策略達到穩定年化收益率20%的時候。我們也 通過期權交易在金融社交網絡上結交了一些在國外從事期 權交易的專業投資人和個體投資人，我們基金合夥人也有 超過20 年的期權交易經驗。個人投資一般都是通過期權買 方放大杠杆，專業機構投資人一般會作為期權賣方通過收 取權利金穩定獲利。我們見過通過買期權兩年內獲得了近 30 倍收益的個體投資人，也見過年化收益率超過60%，三 年內資產規模從30 億美元增長到60 億美元的投資機構。 在過去的4 年裡，我們也見過很多期權交易新手在期權上 吃了很多虧，也有很多人因為做空期權而爆倉。 有的人通過期權賺了上百倍回報，有的人通過期權對

沖了股票下跌帶來的損失，有的人用期權進行無風險套利。 相信也有很多人第一次聽說期權，還有很多人都不知道期 權到底是什麼？該如何進行交易？期權跟期貨到底有什麼 區別？跟股票之間有什麼樣的關係和聯繫？這麼多期權策 略，該選擇哪一種將利潤最大化？本書通過講解最簡單的 期權基本概念入手，到複雜的策略組合，再到結合實戰應用， 希望能幫助大家理解期權到底是個什麼玩意兒。書中內容 適合那些沒有任何期權基礎知識的人群，同樣也適合有一 定基礎知識，但是不能夠靈活運用期權進行對沖、套利的 人群，更適合希望通過期權進行穩定獲利的交易員。 想要瞭解什麼是期權我們要先從期權的歷史講起。期 權交易最早起始於十八世紀後

期的美國和歐洲市場。1973 年4 月26 日芝加哥期權交易所（CBOE）成立，進行統 II 一化和標準化的期權合約買賣，迄今全美所有交易所內有 2 500 多隻股票和60 餘種股票指數開設相應的期權交易。 1983 年1 月，芝加哥商業交易所提出了S & P500 股票指數 期權，紐約期貨交易所也推出了紐約股票交易所股票指數 期貨期權交易。目前，期權交易所現在已經遍佈全世界，其 中芝加哥期權交易所（CBOE）是世界上最大的期權交易所。 簡單來說，期權（Option）是一種選擇權，是指一種能 在未來某特定時間以特定價格買入或賣出一定數量的某種 特定股票或者商品的權利。期權的持有者可以在該項

期權 規定的時間內選擇買或不買、賣或不賣的權利，他可以實 施該權利，也可以放棄該權利。而期權的賣出者則只有期 權合約規定的義務。 為什麼要寫關於期權的這本書呢？期權在世界金融市 場中應用非常廣泛。美國金融市場一個重要的特色是可以 交易期權，期權交易在國內於2015 年年初推出，目前有上 證50ETF、豆粕和白糖期權。儘管期權投資需要花費一定 的時間才能完全掌握，但如果因為不瞭解而錯失機會就太 可惜了，畢竟期權是一種強大的投資工具，可以為投資者 帶來許多好處。期權是投資者投資、套利、風險管理甚至 是投機的利器，下面簡單列舉幾個期權的好處和作用： 1. 期權能提供杠杆，提高資金使用效率 提供杠

杆是期權吸引投資者的一個重要原因，投資者 只需要付出少量的權利金，就能以小搏大標的資產價格變 動帶來的收益，但同時風險卻是有限的。2012 年年末，金 融大鱷索羅斯旗下的量子基金動用了大約3 000 萬美元，買 入了大量行權價格在90 ～ 95 的虛值向上敲出外匯期權， 獲利10 億美元，相當於資金翻了30 多倍，體現了期權的 杠杆性，同時風險也是相當大，這對投資方向的判斷要求 非常高；再舉個例子，比如蘋果股票現價118 美元，對應 行權價120 美元，到期日一周後的看漲期權價格為1.47 美 元，假設一周之後蘋果股票價格漲到了130 美元，這筆期 權交易的利潤回報：（10-1.47）/1.4

7=580%，翻了5 倍多。 期權的杠杆比率也可以通過買賣不同價格的期權來進行調 整。例如，如果想用低一點的杠杆比率，可以買入深度價 內(In the money) 的期權，如果想要高一點的杠杆比率可以 買入價外期權(Out of the money)。 2. 對沖市場風險 很多投資者喜歡長線持有一些股票，但害怕股價下跌， 這時投資者可買入認沽期權（Put）來對沖市場下行風險。 例如，投資者持有1 000 股蘋果公司的股票，股價為118 美元，以權利金每股1.50 美元買入股票行權價115 美元的 10 張認沽期權，用以對沖股價下跌造成的損失。如果到期 日股票價格下跌至100 美元，則期權部

位獲利（15-1.5）× 10×100=13 500 元，抵補了部分標的股票的虧損18 000 美元， 使得虧損從15.2% 降低到3.8%，這種策略又稱為保護性賣 權策略（protective put）。 IV 3. 鎖定盈利 如果投資者持有標的股票且已累積了一定的盈利，而 對後市看法不明朗，擔心股價下跌，但賣出股票又擔心股 價繼續上漲失去獲得更高收益的機會，此時投資者有兩種 應對措施：（1）如果投資者需要兌現手中股票，可以賣出 股票，同時買入平值認購期權；（2）如果持倉量很大，賣 出股票衝擊成本高，可以對手中的股票買入認沽期權，鎖 定盈利。 4. 增加收益 雖然賣出認購和認沽期權是高風

險策略，但在特定情 況下賣出期權可以起到增加收入的效果。例如，在持有標 的股票的情況下，如果股價高位盤整，而投資者對標的未 來走勢的看法是中性或者少許看多的，且願意在股價上漲 到一定水平時減持股票則可以賣出認購期權增加收益，這 種策略又稱為持保看漲期權（covered call）。 5. 以低於市價的價格買入目標股票 投資者想要買入股票，但認為當前股價較高，想要等 候股價跌至心目中的低位時再買入，就可以賣出行權價格 在目標買入價附近的認沽期權。再以蘋果的股票為例，目 前價格118 美元，如果蘋果價格跌到115 美元以下，投資 人是樂意買入的。假如投資人賣出一個月後到期，行權價 為115 美元

的認沽期權，可以得權利金1 美元。如果到期 時股價高於行權價格，期權作廢，期權賣方獲得權利金； 假設到期時估價低於行權價格115 美元，期權賣方將以115 美元的價格從期權買方手裡獲得股票，再加上之前賣出權 利金所得1 美元，平均下來，買入蘋果股票正股的成本只 有114 美元。 6. 最小化風險 對於期權買方來說，期權提供了有限的風險，即限制 了最大虧損，也就是購買期權付出的權利金。假設蘋果股 票118 美元，買入正股100 股，總支出11 800 美元。如果 蘋果公司破產，將虧損11 800 美元。如果我們用看漲期權 來代替持有正股，假設一個月後到期，行權價為120 的看 漲期權售價1 美

元，我們買入1 手，相當於100 股正股。 當股票上漲，我們持有看漲期權會享受股票上漲帶來的收 益，即使蘋果公司破產，我們最大虧損也就是買入看漲期 權付出的權利金100 美元。 7. 期權能創造出在任何市場狀況下都能盈利的投資組合 對於單純買賣股票的投資者而言，通常只有在股票上 漲或下跌時才有盈利機會。而且直接賣空股票可能會面臨 無限的風險，這讓股票投資者的獲利途徑只能依靠股價上 漲。碰上盤整或雙向巨幅波動等市場狀況，股票投資者能 做的只能是退場觀望了。借助于期權，則無論股票上漲、 下跌、不上不下、雙向巨幅波動等，均能構造出相應的期 權組合，讓投資者可以在任何市場狀況下都能有盈利的機 會，這

時，真正需要的是投資者對市場狀況的判斷力。

美股 S&P500進入發燒排行的影片

新冠肺炎期間應用分量迴歸模型 探討VIX波動對美股及台股之報酬影響

為了解決美股 S&P500的問題，作者楊士逸 這樣論述：

本研究使用TEJ及R統計軟體，整理樣本期間2019 年 1 月2日至 2022 年 2 月11日之日資料，蒐集各個變數786 筆日資料作為研究樣本，變數包括台灣加權股票指數、美國納斯達克、S&P 500、道瓊工業平均指數、費城半導體指數，探討各個指數對於VIX指數之反應，其並利用分量迴歸模型觀察VIX指數對美股與台股有何不一樣之影響。透過模型可得以下結果：一、利用PP單根檢定法，VIX指數、台灣股市及美國股市之股價報酬皆顯著拒絕單根的虛無假設，顯示研究變數報酬皆為穩定時間序列。二、採用OLS方程式估計結果看出，各項變數報酬(R)受VIX波動(RVIX)整體皆為負向顯著影響效果，而QR方程式估

計結果看出，各項變數在不同的分量下，則會呈現正向關係，表示QR及OLS有顯著差異。

下班才是賺錢時！美國醫生教你上網投資美股賺大錢

為了解決美股 S&P500的問題，作者謝宗翰 這樣論述：

買美股免打工! 22K也可以不兼差!幫自己加薪賺大錢! 　　 　　為什麼要投資美股? 　　理由很簡單! 　　因為美股的平均投報率高! 　　 　　2004~2013年美國S＆P指數的平均投報率是7.4％ 　　而台股只有3.8％。 　　過去50年，S&P平均投報率是9.8％ 　　也高於台股的7.8％。 　　將100萬元放在美股35年會變成2000萬， 　　將100萬元放在台股35年會則只有1000萬。 　　除非美元大幅貶值5成，但這個機率微乎其微！ 　　 　　◆本書提供簡單的操作系統，讓你的投報酬超越美股大盤 　　本書提供４套簡單的美股操作系統，讓你輕鬆投報酬率勝過美股大盤。更不要說勝過台股大盤

。如道瓊狗操作系統。每年１月１日買進道瓊成分股中股息殖利率中最高的10支個股，12月31日賣出。近20年的年化報酬率高達10.8％。每年只花不到你５分鐘。 　　如果你錢不夠，可以用道瓊小狗投資系統，只要由道瓊狗系統中選擇其中５支股價較低的個股，其他操作方法相同，雖然風險較高，但是過去20年平均報酬率達12.6％。 　　 　　◆美股在台灣下班時間開盤，更有利上班族操作 　　美股開盤時間比台灣晚１２小時，是台灣下班時間，如果有看盤必要，對上班族而言，其實操作更方便。而本書提供的操作系統，以日線為最短的操作指標，睡前看個５分鐘足矣，不用熬夜看盤。 　　 　　◆中文操作平台，一步一步教到會 　　美國券

商為了擴展商機，提供了許多中文操作的平台。少數英文介面的操作，本書也列出網頁，一步一步教到你會。 　　此外，４種不同的交易系統，也都以圖文依序解說，讓讀者容易上手。本書將所有重要的資料來源轉為qrcode，方便讀者深入學習。 　　 　　◆教你先在虛擬帳戶交易，不用新台幣冒險 　　對大多數人而言，由於環境的隔閡，總是擔心美股投資風險過大，那麼你為什麼不利用虛擬帳戶交易？等有把握了在投入資金！本書教你如何利用虛擬帳戶進行沒有風險的交易練習。 　　 　　 作者簡介 謝宗翰John Hsieh 　　以「美股邦」聞名的部落客，目前為百萬美元私募基金人，同時也是美國脊椎神經醫師與CFP財務規劃師。

18歲就熱愛上美股並投資交易超過20年，深信並服膺「教育能改變思維，思維影響行為，行為決定未來」的人生觀，2006年在美國成立「TPLI美股選擇權教育學院」，教導超過上百位夢想實踐家。      　　2010年回到故鄉台灣，開始全時間投入金流族與美股投資教育推廣，並且成立「RT金流族培訓學院」，成立台灣第一家美股補習班，希望藉此讓台灣這片土地與人民更豐盛富足。      　　認為人生最終的目的是為了替自己與身邊的人創造幸福感（Happiness），擁有穩定的現金流， 能 讓原本把時間賣給老闆的平凡人，也能擁有更多的時間與空間，選擇自己想要的幸福人生 (Pursuit of Happiness)

。堅持夢想必須透過堅定的信念與熱切渴望，輔以正確的方法再加上百分百的行動力，並與擁有共識的金流夥伴共同完成。     　　你還再替老闆工作嗎？今天的生活是由3年前決定的，但是如果你今天還過著和3年前一樣的生活，3年後的你一樣得這樣繼續耗著。生活不是用來重複的，何不就從今天開始改變，從現在開始去找尋你想要的..。 自序  沒有想不想要，只有要或不要   第一章  美股真的比台股好？ 美國股市，強勢抗跌的「升」力軍 隸屬金融大聯盟，報酬力道強勁無人能比 無法複製成功經驗？學習態度才是求「升」之道！ 第二章 其實是心態問題！ 為何就是學不好「投資」這檔事？ 揑造一個投資身分  成

功率就可提升 犯錯是為了學習並大幅修正　賺取經驗與體驗從不是失敗 學習投資四大階段  成功縮短賺錢路徑 學習市場靜態  體驗市場動態   第三章 懂得股價起伏基本原則，事情就簡單了！ 如何在詭譎多變的股票市場找到正確的買點？ 只有建立規則才能提升勝率 突破高點時的買進手法 創新高突破 趨勢反轉突破 買在20日及40日均線之上 股價拉回時的買進手法 股價回測支撑區 拉回到黃金分割比例區域 股價觸及趨勢支撐點 確認買點的大白K 用P點控制虧損   第四章  學套每年只花5分鐘的投資方法吧！ 道瓊狗選股投資系統 投資高股息殖利率道瓊股，賺取10%報酬 道瓊狗投資系統升級版I：道瓊小狗投資系統 道瓊狗

投資系統升級版II：COVER CALL道瓊狗   第五章 學套操作高成長股票的投資方法吧！ 投資人商務日報50投資系統 利用CANSLIMTM模型選股，15年平均報酬24.7% 找到飆股的關鍵架構 進場看基本面及技術面，出場只看技術面 投資人商務日報投資系統的10個關鍵投資規則   第六章  學套不用選股也能投資獲利的投資方法吧！ 標準普爾產業指數基金投資系統 投資產業指數基金的優點 認識SECTOR SPDR ETF 如何選擇強勢產業ETF為買進標的？   第七章  學套出租股票賺權利金的投資方法吧！ 美股選擇權現金流投資系統 為什麼要成為選擇權的賣方？ 選擇權賣方策略(一)：「多頭賣權價

差」策略 選擇權賣方策略(二)：「空頭買權價差」策略 多頭賣權、空頭買權的佈局 如何找到股票出現大白K或大黑的訊息   第八章  用虛擬帳戶練習到會賺錢為止！ 如何透過CBOE開虛擬帳戶交易美股？ 如何註冊免費美股虛擬交易賬戶？ 如何以市價買進股票或ETF？ CBOE虛擬帳戶該如何設定股價單？ CBOE虛擬帳戶該如何設定條件指令單？ 如何在CBOE虛擬帳戶看投資組合？ 股票買進後， 如何設定「固定價格停損保護單」？ 如何設定CBOE虛擬帳戶「TRAILING STOP追蹤停損保護單」？ 如何在CBOE看美股選擇權報價？ 美股選擇權報價單的重要欄位選擇介紹 什麼是迷你選擇權（Mini Optio

ns）？ 如何練習下「多頭賣權價差」策略的單？ 如何練習下「空頭買權價差」策略的單？ 如何查詢CBOE虛擬帳戶的投資組合？ 如何操作「多頭賣權價差」與「空頭買權價差」組合平倉單！ 作者序 　　 沒有想不想要，只有要或不要 　　 　　距離2012年出版《留美醫生教你出租績優股》至今，也已經有3年的時間了。這段期間，我認識許多在美股投資領域中表現傑出並且願意無私分享的朋友，也看到他們在台灣積極貢獻所長，讓美股與美股選擇權，能在台灣與亞洲各國間有了更深一層的認識並學習。 　　 　　「學習」投資是一件很微妙的事，透過「閱讀」來學習投資，大約只有10%的人能夠融會貫通，畢竟文字表達能力有限，每位讀者

的解讀也不盡相同。反觀透過「課程」學習投資，則大約會有35%的人能夠經由討論與講師互動學習，進而得到更清楚的投資框架與運用。 　　 　　看到這裡你可能會問，為什麼兩者比例成功學習的比例都不高？其實這是因為不管是書籍或課程，兩者均屬於靜態學習，通常可以讓人由「不明白也做不到」進入到「明白但做不到」階段。但是很難讓一般人更進一步，進入「理所當然做到」投資狀態！ 　　 　　透過「規則」清楚下指令反覆執行後進化成「反應」 　　 　　出現在市場上的各種投資策略，處在不同的市場趨勢下，都會有不同的變化產生。猶如價值投資只適用於趨勢底部，而非頂部。但除了選擇適合自己的投資交易市場與策略工具外，大家也應去改變

既有的思考、感覺方式，並在閱讀或課程階段後，更有效率地將其運用在交易市場所要教你的「動態體驗」，也就是如何面對市場波動與變化。 　　 　　我經常會在自己的課程中與學員分享，當市場在變動，每個人的投資判斷與規則也常隨之變動。在這樣的情況下，自然也無法期待所謂的穩定獲利。畢竟在投資決策無跡可尋的窘境下，大腦肯定得經常臨危受命，接下「立馬做判斷」的任務，這不僅會造成投資人無形的壓力，長期下來也容易導致犯錯。 　　 　　想要投資提高「執行力」，靠的不是成千上百條的心法（因為那是別人練出來的），而是懂得透過「系統性的規則」幫助大腦建立清楚指令，再透過高次數的反覆執行練習，跳脫判斷，直接進化成「反應」狀態

即可（也就是無需思考就能執行）。 　　 　　先用虛擬帳戶練習不要白花冤枉錢 　　 　　別單單相信這本書所寫的任何一句話，先透過虛擬交易「行動」證實，再找出適合自己目前生活型態的投資方式，讓投資從「自律」走到「規律」，最後再自然而然地創造出「紀律」。這個過程也許會比你想像的更久，但是請記得：想要成功，從來沒有想不想要，只有要或不要而已。只要你持續堅持，透過時間累積正確的市場經驗，自然而然能從「明白但做不到」階段，進入到我們所謂「理所當然做到」的最終階段。 　　 　　在此由衷感謝財經傳訊江媛珍女士，給我這個機會能夠再次透過出版此書與讀者分享自己的投資理念與經驗，也感謝總編輯方宗廉先生的協助，沒有您

的鼓勵與專業協助，此書絕對無法順利完成。感謝天父上帝，我過去的經歷，都是祢滿滿的恩典，將所有榮耀都歸給祢。 　　 　　最後，給拿起此書的你，雖然文字表達有限，但願能給你許多的啓發與不同的思維衝擊，也期待在不久的將來，我們能透過其他管道彼此交流。 　　 　　 美股真的比台股好？ 美國股市，強勢抗跌的「升」力軍 我記得幾年前參加哈福艾克（T‧Harv Eker）「有錢人想的跟你不一樣」（Secrets of the Millionaire Mind） 課程時，艾克教導了一句話讓我記憶猶新。艾克問所有的學員：「你這輩子是想要辛苦賺工錢還是輕鬆賺大錢？」當一個商業秘書平均月薪只有4萬元，而在這樣的

職位上，努力30年把薪水升到3倍都很困難。因為每個工作領域賺錢的「速度與格局」是完全不一樣的。 想要提高賺錢的速度，最有效率的方法，就是尋找更大格局的領域，並提高自己在這新領域的專業能力。 當然，這不是什麼深奧的道理，我想所有的人也曾經想過相同的問題，但大多數的人最後還是選擇默默的維持現狀，因為「改變」也等於未知數，因為害怕而只好接受現有的工作與收入架構。 那投資呢？在投資領域裡，我們都知道要買進所謂的強勢抗跌股票，賺錢機率會比較高。但在一個「相對」弱勢的投資環境（大盤指數），強勢抗跌股票往往也會因為大盤指數走弱而受到影響。如果你有一個選擇，可以讓自己的資金在經濟表現強勢、投資環境多元且靈活的

市場為你賺取獲利，你是否願意給自己一個機會，開始接觸並認識它呢？ 自不待言，這個新選擇就是美國股市。 投資管道愈顯靈活，投資組合漸趨全球化    金融投資架構在過去幾年已經出現巨大的轉變，在資訊越來越透明下，投資人不再局限於只能投資本地的股票市場，就算要投資外國股債市，也不再需要透過境內的投信基金。想投資美國股債市與ETF，現在你只要在家花短短15分鐘就能完成美國券商開戶流程，匯入資金並開始投資。 跳脫只能投資台股各「概念股」的限制，你可以改弦易轍轉而直接投資蘋果、星巴克、輝瑞大藥廠，更能透過ETF投資，讓自己投資組合更加全球化。至於我為什麼這麼篤定要投資美股呢？主要有以下幾個原因，在此供各位

讀者一同分享：1、2007年3月全球金融風暴前，美國S&P500企業平均EPS為94.62美元，2009年3月曾一度跌到7.54美元，但過去幾年美國經濟在多次的量化寬鬆（QE）政策下，2014年12月S&P500指數企業EPS來到101.81美元，S&P500指數更是創下歷史新高。美國經濟總體面逐漸好轉，除了能源革命、科技革新，生技醫療產業因迎接有史以來最龐大的老化人口而後市看好，以上現象都將使美股未來持續上漲機率走高。

利用匯市跨週末價格不連續性，檢驗當週匯率異常報酬

為了解決美股 S&P500的問題，作者蘇品錞 這樣論述：

本研究為了解匯市中的價格跳空缺口，其中是否有隱含訊息，平行移植了股市的缺口理論。研究期間為2009 年4 月至到2020 年4 月，選定了EUR/USD、GBP/USD 和USD/JPY 三貨幣對，使用標準差為缺口幅度提供了濾網，在週一跳空發生後，對當週匯價的方向和報酬進行觀察，最終產出了18 組策略，再以三階段篩選之，最後並補充了回補機率。實證結果顯示，所有策略必須使用10 倍槓桿，方能使報酬有意義，但年化報酬ARR 始終皆低於S&P500 買進持有策略11.58%，大幅度的最大虧損MDD 和且因標準差Dev.濾網造成的稀少的跳空次數，成為無法跨過策略篩選的障礙，於此確認了外匯屬於效率市場

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